Một năm thảm họa của các kỳ lân công nghệ: Mất tổng cộng 100 tỷ đô vốn hóa thị trường

Đáng ra năm nay phải là năm của kỳ lân. Những công ty được định giá ở mức hơn 1 tỷ USD đã xếp hàng để lên sàn trong năm 2019, trong đó có ứng dụng gọi xe Uber và Lyft, một trong những thương vụ IPO được mong chờ nhất trong năm, hay WeWork, start-up chia sẻ văn phòng được định giá tới 47 tỷ đô la.

Giờ đây giá cổ phiếu của Uber đã giảm khoảng 20% từ mức giá IPO, còn cổ phiếu của Lyft thì giảm 40%. WeWork thậm chí đã phải hoãn lại kế hoạch IPO và loại bỏ CEO Adam Neumann.

“Bài học chúng ta nhận được từ những công ty này là việc định giá trong thị trường vốn tư nhân đã trở nên quá khác biệt so với thị trường đại chúng. Vì thế khi bạn chuyển từ thị trường vốn tư nhân sang thị trường vốn đại chúng, một cú sốc xảy ra”, Yahoo Finance dẫn lời Mohamed El-Erian, Giám đốc Tư vấn Kinh tế tại Allianz.

Các kỳ lân công nghệ đã mất 100 tỷ đô la vốn hóa trong năm 2019. Giá trị thị trường của Uber đã giảm 33 tỷ đô từ mức định giá IPO là 82,4 tỷ đô. Vốn hóa hiện tại của Lyft là 14,6 tỷ đô, tức giảm 10 tỷ đô từ khi IPO. Và mức định giá 47 tỷ đô của WeWork đã giảm chỉ còn 8 tỷ đô sau nỗ lực IPO bất thành.

Theo El-Erian, một start-up cần phải đảm bảo được 3 yếu tố: có thể tăng trưởng, có hệ thống quản trị doanh nghiệp đúng đắn, và khả năng xử lý những lỗ hổng của việc là một start-up. “WeWork đã không làm được cả 3 điều trên. Mọi thế mạnh của nó trở thành điểm yếu, bao gồm cả mô hình kinh doanh phụ thuộc vào người sáng lập”, ông nhận định.

Vài tháng vừa qua là một quãng thời gian đen tối với WeWork. Sau nỗ lực IPO bất thành, công ty đã gần như cạn tiền mặt cho tới khi nhà đầu tư lớn nhất là SoftBank bơm tiền giải cứu. WeWork đã phải sa thải 2.400 nhân viên và các công tố viên New York đang chuẩn bị điều tra công ty này.

“WeWork, Uber và nhiều start-up khác cho thấy có những giới hạn của việc nhanh chóng đạt được tăng trưởng. Chúng ta cần nói về điều đó, vì các doanh nghiệp start-up đóng vai trò quan trọng trong nền kinh tế của nước Mỹ”, El-Erian kết luận.